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转型泛娱乐巨无霸 近期视频网站可谓掀起了新一轮上市潮，除了爱奇艺、B站赴美IPO，此前2 6年优酷土豆接受阿里投资私有化完成后，也曾表示其目标是三年内在国内上市。与资本市场的高歌猛进相呼应的，则是视频网站业务模式的探索与转型。 从亏损来看，2 6年，爱奇艺运营亏损27.65亿元(约合 98亿美元)，较2 5年同期的亏损2 83亿元有所增加。百度（BIDU.O）在财报中多次透露，爱奇艺的内容成本一直持续增长，最新的财报显示，百度（BIDU.O）2 7财年内容成本增长到人民币134亿元，百度（BIDU.O）内容成本的增长，其中主要由于爱奇艺的内容成本增长。龚宇近期在接受采访时透露，从爱奇艺收入结构来看，40%来自广告，33%来自付费会员，剩下的27%来自游戏、电子商务等业务。 余正钧此前曾表示，购买播放版权的利润率非常低，但利用对娱乐行业和技术的理解，自制热门内容，这样做最终可以令爱奇艺成为强大的IP供应商，也可以向娱乐行业证明爱奇艺是理解娱乐行业的。2 1年，百度（BIDU.O）耗资4500万美元认购奇艺B轮优先股，并于2 2年11月3日收购原爱奇艺第二大股东普罗维登斯所持股份，成为其单一最大股东，自此，爱奇艺成为百度（BIDU.O）系一个重要成员，并一直在寻求独立上市。 李彦宏也表示，爱奇艺依然处于市场领导者地位，在日活跃用户数，平均观看时长，付费用户数和盈利水平方面都是第一，“虽然爱奇艺还没有取得盈利，我们的亏损要比竞争对手要少。 不过具体何时上市官方并未透露，有消息称最快2 8年春天爱奇艺就要上市
爱奇艺在公开场合多次表示，爱奇艺未来的预期是一家多生态的娱乐公司，对标的模型是迪士尼而非Netflix。 而与之对应的盈利，则是各大平台面对的共同问题 根据阿里财报，阿里大文娱2 7年第四季亏损38.28亿，阿里大文娱包括优酷土豆、UC、阿里影业等多个版块。 “亏得比对手少” 公开资料显示，爱奇艺，原名奇艺，于2 0年4月22日正式上线。 李彦宏透露的尚未盈利背后，是爱奇艺在内容成本上逐年投入的增加。 以自制影视剧为基础开发游戏、爱奇艺商城、网文、漫画等业务模块初步构成了爱奇艺的泛娱乐版图，这一点从爱奇艺APP的内容设置变化上就可以看出来。 视频行业烧钱大战由来已久，作为核心竞争力，影视版权（包括购买和自制）的投入一直是最胶着的战场，即便是陷入危机的乐视，也一直在增加其影视版权方面的无形资产。亏损率为2 6%，同比2 5年亏损率45%，亏损率在缩减。 爱奇艺的上市已经进入倒计时，资本之路打通以后，爱奇艺泛娱乐转型的路径也将更加清晰。百度（BIDU.O）董事长兼CEO李彦宏在今天的财报电话会议中透露了一个信息——爱奇艺目前尚未取得盈利
百度（BIDU.O）发布2 6年年报时，有分析师预计2 7年爱奇艺收入将达到171亿元人民币即2 7财年有望实现51%的同比增长。 尽管爱奇艺正不断进行大量的内容投资，但在付费订阅收入和经营杠杆的牵引下，分析师预计爱奇艺的亏损将收窄，并在2 9财年将实现盈亏平衡。 梳理以往的数据可以发现，爱奇艺在内容上投入增长很快，2 2年-2 6年的内容成本分别为 151亿元（约合3450万美元）、8.3 亿元（约合 732亿美元）、18.72亿元（约合 7亿美元）、37.45亿元（约合5.781亿美元）、78.64亿元（约合1 33亿美元）。爱奇艺2 6年运营成本和费用约为140亿元，2 5年77亿元，2 4年40亿元，运营成本增长，主要是由于内容成本增加、员工相关费用增长、营业税和附加费增长。” 尽管还未公布2 7年具体的营收，但爱奇艺的收入结构趋向多元。 爱奇艺八年的发展之路正是中国头部视频网站发展的一个缩影，即由单纯的视频内容分发平台转型为泛娱乐平台，在转型过程中，“内容是第一生产力”的行业准则被逐步确立。 百度（BIDU.O）CFO余正钧在今天的财报会议中亦表示，预计爱奇艺带来的成本支出将同比继续上升
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